Week sluit met verkoopdruk op aandelen en obligaties

Weekupdate | 17 Mei 2026

De financiële markten stonden vrijdag stevig onder druk nadat president Trump zonder concrete doorbraak terugkeerde van zijn bezoek aan China. De hoop dat Beijing invloed zou uitoefenen op Iran om de Straat van Hormuz volledig te heropenen, bleek vooralsnog ongegrond. Daarmee blijft een van de belangrijkste aanvoerroutes voor mondiale olie-export kwetsbaar, wat direct zichtbaar werd in de energieprijzen en de obligatiemarkten.

Olieprijzen en inflatieverwachtingen lopen op

Brent-olie steeg boven USD 109 per vat en noteert inmiddels bijna 8% hoger op weekbasis. De markt prijst daarmee een toenemende kans in op langdurige verstoringen in het mondiale energieaanbod. Tegelijkertijd lopen de inflatieverwachtingen opnieuw op, mede doordat hogere energieprijzen inmiddels beginnen door te sijpelen in Amerikaanse producentenprijzen.

Die combinatie — stijgende olieprijzen, oplopende inflatie en hogere renteverwachtingen — zorgde voor een brede correctie op Wall Street. De S&P 500 verloor ruim 1%, terwijl ook technologieaandelen onder druk stonden. Opvallender was echter de beweging in obligaties: het rendement op 30-jarige Amerikaanse staatsleningen steeg naar het hoogste niveau sinds 2007. De obligatiemarkt lijkt daarmee vooruit te lopen op een scenario waarin de Federal Reserve langer restrictief moet blijven.

Markt rekent nog niet op structurele crisis

Toch is het beeld genuanceerder dan de marktreactie op het eerste gezicht doet vermoeden. Hoewel de geopolitieke spanningen toenemen, blijft de markt tegelijkertijd rekenen op politieke pragmatiek. Beleggers verwachten dat de economische schade van langdurig hoge olieprijzen uiteindelijk te groot wordt, waardoor diplomatieke druk richting een oplossing zal toenemen. Anders gezegd: de markt prijst onzekerheid in, maar nog geen structurele crisis.

Voor aandelenbeleggers betekent dit een omgeving waarin volatiliteit waarschijnlijk verhoogd blijft, terwijl rentegevoelige segmenten onder druk kunnen blijven staan. Tegelijkertijd ondersteunen hogere nominale groei, stevige bedrijfswinsten en de afwezigheid van directe recessiesignalen nog altijd het bredere winstbeeld voor Amerikaanse ondernemingen.

Kwaliteitsbedrijven blijven relatief sterk gepositioneerd

Binnen deze context blijven kwaliteitsbedrijven binnen de S&P 500 met pricing power, sterke balansen en structurele winstgroei naar onze mening goed gepositioneerd om periodes van geopolitieke en macro-economische onzekerheid te doorstaan.

Fondsresultaten van 2026

In april verlaagde het fonds de blootstelling na een neerwaarts technisch signaal, in lijn met de focus op risicobeheersing en kapitaalbehoud. Zoals vaker binnen deze systematiek herstelde de markt zich vervolgens, waardoor een deel van de stijging niet is meegenomen.

Inmiddels is er opnieuw een positief technisch signaal (golden cross) opgetreden en participeert het fonds weer volledig in de markt.

De S&P 500 staat year-to-date op +8,22%, terwijl het fonds +5,87% noteert. Het relatieve verschil bedraagt daarmee -2,35%, grotendeels verklaard door de eerdere defensieve positionering tijdens het herstel.

	Index	Fonds	Surplus
Mei 2026	+2,77%	+5,78%	+3,01%
YTD (2026)	+8,22%	+5,87%	-2,35%

Conclusie

De combinatie van geopolitieke spanningen, stijgende olieprijzen en oplopende renteverwachtingen zorgt momenteel voor een uitdagender marktomgeving. Vooral rentegevoelige segmenten staan onder druk nu beleggers rekening houden met een langer restrictief beleid van de Federal Reserve. Tegelijkertijd blijft de onderliggende Amerikaanse economie vooralsnog veerkrachtig en ondersteunen sterke bedrijfswinsten het bredere marktbeeld.

Uw fondsbeheerders

Dennis Boellaard - (info@enhancedequityfund.nl) - (0683171540)

Rick Guurink - (info@enhancedequityfund.nl) - (0650624462) Let op: u belegt buiten AFM-toezicht. Geen vergunning- en prospectusplicht voor dit product.