Rendement onder spanning: markten reageren op Midden-Oosten

Nieuwsbrief | 16 juni 2025

Escalatie in Midden-Oosten drukt op sentiment

Vrijdagmiddag liep het conflict tussen Iran en Israël plotseling uit de hand. De S&P 500 reageerde direct en sloot de week af op 5.976,97 punten, een daling van -1,13% ten opzichte van donderdag. Daarmee verdween in één middag het grootste deel van de opbouw van juni.

Tot dat moment verliep de maand juist opvallend sterk. Inflatiecijfers vielen mee en de grote techspelers bleven domineren. Nvidia, Amazon en Meta trokken het grootste deel van de stijging, terwijl sectoren als industrie en financials achterbleven.

Na de correctie op vrijdag staat de S&P 500 in juni nog +1,0% in de plus. Maar de plotselinge escalatie heeft het marktsentiment wel zichtbaar onder druk gezet.

Fondsresultaten | t/m 16 juni

Ons fonds sloot de eerste helft van juni af met een time-weighted rendement van +2,08%, tegenover +1,00% voor de S&P 500. Daarmee noteren we voor deze maand een surplus van +1,08%.

Vanaf de start (1 mei) komt het fonds uit op +7,63%, tegenover +7,20% voor de index — een totaal surplus van +0,43%.

• Het optiepremiesysteem profiteerde van verhoogde implied volatility begin juni.

• Het hefboomsysteem volgde de index strak en beperkte de impact van vrijdag.

• De bescherming bleef zoals bedoeld inactief bij tijdelijke schokken.
  

De systemen doen wat ze moeten doen: gecontroleerd meebewegen en beschermen waar nodig.

Vooruitblik | tweede helft juni

De komende weken zijn bepalend. De situatie in het Midden-Oosten is nog niet gekalmeerd. Israël bevestigde in het weekend aanvallen op militaire doelen rond Teheran. Iran lanceerde daarop nieuwe raketten. Olie en goud staan daardoor onder verhoogde aandacht.

Tegelijk komt er veel macrodata aan. Dinsdag verschijnt het Amerikaanse retail sales-rapport. Woensdag volgen bouwvergunningen en de rentevergadering van de Fed. De markt verwacht geen renteverlaging, maar de nieuwe ramingen én Powell’s persconferentie kunnen wel degelijk impact hebben.

Wij blijven voorlopig volledig belegd. Onze strategie is gebouwd op data en discipline — niet op koppen in het nieuws.

Met vriendelijke groet,

Uw fondsbeheerders

Dennis Boellaard

Rick Guurink Let op: u belegt buiten AFM-toezicht. Geen vergunning- en prospectusplicht voor dit product.