Nieuwe voorzitter centrale Bank VS zal renteverlagingen moeten bevechten

Weekupdate | 3 Mei 2026

Investor Event – 7 mei 19:30 | Laatste plekken (!)

In een periode waarin markten sterk worden beïnvloed door geopolitieke ontwikkelingen en snelle sentimentwisselingen, achten wij het essentieel om onze beleggers inzicht te geven in hoe het Enhanced SPX Equity Fund momenteel gepositioneerd is en hoe het fonds reageert op verschillende marktscenario’s.

Daarom nodigen wij u van harte uit voor een exclusief investor event op een unieke locatie: Celest, bovenin de Zalmhaventoren – het hoogste punt van de Benelux.

Tijdens deze avond nemen wij u mee in:

• De huidige positionering van het fonds

• Hoe ons systeem reageert op stijgende en dalende markten

• De rol van bescherming en timing binnen het rendement

• Onze visie op de huidige macro-economische en geopolitieke ontwikkelingen
  

Gezien de exclusieve setting is het aantal plaatsen beperkt: vol = vol.

Aanmelden kan door te reageren op deze mail.

---

Interne verdeeldheid binnen de Federal Reserve

De aanstaande benoeming van Kevin Warsh als voorzitter van de Federal Reserve belooft geen soepele beleidsomslag te worden. Hoewel Warsh zich in het verleden ontvankelijk heeft getoond voor renteverlagingen – in lijn met de voorkeuren van president Trump – laten recente signalen vanuit de Fed zien dat de interne weerstand aanzienlijk is. Met name drie beleidsmakers hebben zich nadrukkelijk uitgesproken tegen de suggestie dat de huidige rentepauze een voorbode is van versoepeling.

De verdeeldheid binnen de Fed is opvallend en historisch te noemen. Waar één dissenter pleitte voor een directe renteverlaging, richtte de aandacht van de markt zich vooral op de drie functionarissen die juist bezwaar maakten tegen een te dovish interpretatie van het beleid. Hun boodschap is helder: de volgende rentestap is allerminst vanzelfsprekend neerwaarts. Afhankelijk van de economische ontwikkeling kan ook een verkrapping opnieuw op tafel komen.

Inflatie en geopolitiek als bepalende factoren

De kern van deze terughoudendheid ligt bij inflatie. Ondanks eerdere verkrapping blijft deze hardnekkig boven de doelstelling van 2%, met vooruitzichten die eerder opwaarts dan neerwaarts risico impliceren. De geopolitieke context – met name de onzekerheid rond Iran en de mogelijke verstoring van de Straat van Hormuz – versterkt dit beeld. In een dergelijk scenario kunnen energieprijzen opnieuw een inflatieschok veroorzaken, wat beleidsmakers dwingt tot een restrictiever pad, zelfs als dit ten koste gaat van de arbeidsmarkt.

Sterke economie bemoeilijkt beleidsomslag

Tegelijkertijd blijft de Amerikaanse economie veerkrachtig. De arbeidsmarkt oogt stabiel en financiële markten worden ondersteund door structurele thema’s zoals de AI-investeringen. Dit maakt het voor de Fed des te lastiger om vroegtijdig te versoepelen zonder het risico te lopen geloofwaardigheid te verliezen in de strijd tegen inflatie.

Voorzichtige positionering binnen het beleid

Binnen dit spanningsveld positioneert de meerderheid van het beleidscomité zich vooralsnog voorzichtig. Voorzitter Powell benadrukte dat de onzekerheid rond het economische pad groot blijft en dat er geen noodzaak is om vooruit te lopen op beleidswijzigingen. De keuze om de communicatie niet aan te passen kan bovendien worden gezien als een bewuste zet om de nieuwe voorzitter ruimte te geven zijn eigen koers te bepalen.

Fondsresultaten van 2026

In april verlaagde het fonds de blootstelling na een neerwaarts technisch signaal, in lijn met de focus op risicobeheersing en kapitaalbehoud. Zoals vaker binnen deze systematiek herstelde de markt zich vervolgens, waardoor een deel van de stijging niet is meegenomen.

Inmiddels is er opnieuw een positief technisch signaal (golden cross) opgetreden en participeert het fonds weer volledig in de markt.

De S&P 500 staat year-to-date op +5,62%, terwijl het fonds +0,64% noteert. Het relatieve verschil bedraagt daarmee -4,97%, grotendeels verklaard door de eerdere defensieve positionering tijdens het herstel.

	Index	Fonds	Surplus
April 2026	+10,42%	+7,44%	-2,98%
YTD (2026)	+5,62%	+0,64%	-4,97%

Conclusie

De verwachting dat een nieuwe Fed-voorzitter automatisch een soepeler monetair beleid zal inzetten, lijkt voorbarig. De combinatie van hardnekkige inflatie, geopolitieke risico’s en een veerkrachtige economie dwingt tot terughoudendheid. Voor Warsh betekent dit dat eventuele renteverlagingen niet alleen afhankelijk zijn van macrodata, maar ook van het overbruggen van interne weerstand binnen de Fed. Een snelle beleidsomslag ligt daarmee niet voor de hand; de lat voor versoepeling ligt hoog en vereist overtuigend bewijs van afnemende inflatiedruk.

Uw fondsbeheerders

Dennis Boellaard - (info@enhancedequityfund.nl) - (0683171540)

Rick Guurink - (info@enhancedequityfund.nl) - (0650624462) Let op: u belegt buiten AFM-toezicht. Geen vergunning- en prospectusplicht voor dit product.