Escalatie rond Iran: geopolitieke risicopremie terug in de markt

Weekupdate | 1 maart 2026

De spanningen in het Midden-Oosten zijn dit weekend verder opgelopen na militaire acties tussen Iran, Israël en betrokkenheid van de Verenigde Staten. De situatie ontwikkelt zich snel en diplomatieke kanalen zijn actief, maar de geopolitieke onzekerheid is duidelijk toegenomen.

Omdat de S&P 500 gesloten is, zal de daadwerkelijke marktreactie pas maandag zichtbaar worden. De focus verschuift daarmee naar de fundamentele transmissiekanalen waarlangs dit type escalatie economische impact kan hebben.

Energie als primaire factor

De kernvariabele is de olieprijs. Iran speelt een strategische rol in de mondiale energiemarkt en de Straat van Hormuz blijft een cruciale doorvoerroute voor een substantieel deel van de wereldwijde olie-export.

Een structurele stijging van energieprijzen werkt via meerdere kanalen door:

• Druk op marges van energie-intensieve sectoren

• Opwaartse invloed op inflatieverwachtingen

• Mogelijke beperking van beleidsruimte voor centrale banken
  

Zolang verstoringen beperkt blijven, zal de impact voornamelijk sentimentgedreven zijn. Bij langdurige escalatie kan echter een bredere macro-economische doorwerking ontstaan.

Historisch patroon bij geopolitieke schokken

Markten reageren bij vergelijkbare gebeurtenissen doorgaans in drie fasen:

1. Een initiële risk-off beweging met hogere volatiliteit

2. Relatieve outperformance van energie- en defensiegerelateerde sectoren

3. Stabilisatie indien economische schade beperkt blijft
   

De structurele winstcapaciteit van de S&P 500 wordt in eerste instantie zelden direct aangetast, tenzij de schok leidt tot langdurige energie-inflatie of een significante groeivertraging.

Fondsresultaten van 2026

Het Enhanced SPX Equity Fund blijft sterk gepositioneerd binnen de S&P 500. Onze strategie, gericht op deelname aan stijgende markten met ingebouwde bescherming tegen forse correcties, blijft succesvol. Sinds de start van dit jaar staat de S&P 500 op +0,49%, terwijl het fonds +1,22% noteert. Het surplus bedraagt daarmee +0,73%.

	Index	Fonds	Surplus
Februari 2026	-0,87%	-1,30%	-0,43%
YTD (2026)	+0,49%	+1,22%	+0,73%

Conclusie

Wij beschouwen de huidige situatie primair als een verhoging van de geopolitieke risicopremie, niet als een fundamentele trendbreuk. De doorslaggevende factor blijft de ontwikkeling van energieprijzen en de duur van de escalatie.

De Amerikaanse economie bevindt zich momenteel niet in een fragiele fase. Dat betekent dat volatiliteit waarschijnlijk eerder via sentiment dan via structurele winstherzieningen zal verlopen — tenzij de situatie materieel escaleert. Morgen zal duidelijk worden hoe markten deze nieuwe onzekerheid inprijzen.

Uw fondsbeheerders

Dennis Boellaard - (info@enhancedequityfund.nl) - (0683171540)

Rick Guurink - (info@enhancedequityfund.nl) - (0650624462) Let op: u belegt buiten AFM-toezicht. Geen vergunning- en prospectusplicht voor dit product.