Amerikaanse beleggers kopen in de dip

Maandupdate | 19 Oktober 2025

Beleggen op recordniveaus

De door Nobelprijswinnaar en Yale-professor Robert Shiller ontwikkelde “Buy the Dip Index” laat een opvallend patroon zien. Wanneer beleggers bijkopen tijdens nieuwe All Time Highs, zoals afgelopen vrijdag, blijft de daaropvolgende beursrally gemiddeld beperkt tot slechts enkele procenten. Wordt daarentegen gekocht bij markt­bodems, dan volgen doorgaans langere en krachtigere stijgingen.

Zelfs de meest succesvolle beleggers houden hier rekening mee. Warren Buffett heeft al vaker benadrukt dat hij bij extreem hoge waarderingen – wanneer de marktkapitalisatie van de Amerikaanse beurs groter is dan de economie zelf – tot wel 50% van zijn vermogen in cash aanhoudt.

Fundamentele scheurtjes zichtbaar

Er zijn signalen die een vlakker verloop van de S&P 500 rechtvaardigen. Zo heeft China nieuwe exportrestricties ingesteld op zeldzame metalen die essentieel zijn voor de westerse auto- en machine-industrie. Ook de uitvoer van Nexperia-chips is door Beijing tijdelijk stopgezet. Deze maatregelen vergroten de geopolitieke spanning en kunnen de winstmarges in gevoelige sectoren onder druk zetten.

Daarnaast worden de kredietproblemen bij kleinere Amerikaanse banken zichtbaarder. Onder meer Zions Bancorp en Western Alliance meldden oplopende wanbetalingen bij het midden- en kleinbedrijf. Historisch gezien worden dergelijke regionale banken vaak overgenomen door grotere partijen, zoals eerder gebeurde na het Silicon Valley Bank-incident, waardoor systeemrisico’s doorgaans beperkt blijven.

Sterke fondsresultaten Het Enhanced SPX Equity Fund blijft sterk gepositioneerd binnen de S&P 500. Onze strategie, gericht op deelname aan stijgende markten met ingebouwde bescherming tegen forse correcties, blijft succesvol. Sinds de start op 1 mei staat de S&P 500 op +19,66%, terwijl het fonds +26,46% noteert. Het surplus bedraagt daarmee +6,79%.

	Index	Fonds	Surplus
Oktober 2025	-0,37%	-0,06%	+0,30%
YTD (start 1 Mei)	+19,66%	+26,46%	+6,79%

Vooruitblik De komende weken blijven de handelsspanningen tussen de VS en China een bepalende factor. Een gematigd of vlak beursverloop achten wij het meest waarschijnlijk. De tien marktfactoren die wij structureel volgen – waaronder rente, winstverwachtingen, liquiditeit en marktsentiment – staan per saldo nog steeds positief, maar minder overtuigend dan in de voorgaande maanden.

Enhanced Equity Fund op de BeleggersFair

Op vrijdag 7 november zijn wij aanwezig op de BeleggersFair in de Beurs van Berlage in Amsterdam. Wij heten u van harte welkom bij onze stand. Voor relaties zijn gratis toegangskaarten beschikbaar op aanvraag. Aanmelden kan via de knop hieronder:

Gratis Tickets BeleggersFair

Met vriendelijke groet,

Uw fondsbeheerders

Dennis Boellaard

Rick Guurink Let op: u belegt buiten AFM-toezicht. Geen vergunning- en prospectusplicht voor dit product.